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天际亚洲:主流债券价值凸显 公募布局转债和中长期纯债基金

时间:2019/11/29 20:00:34  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 2019年债市行情接近尾声。公募人士认为,受内外部因素影响,2019年债市行情呈现出明显的震荡态势。展望2020年,国内货币政策在降低实体融资成本方面还有不少空间,债券收益仍有安全垫和较好配置价值。其中,转债基金和中长期纯债基金是公募布局的重点。  可转债基金表现突出  “...
       2019年债市行情接近尾声。公募人士认为,受内外部因素影响,2019年债市行情呈现出明显的震荡态势。展望2020年,国内货币政策在降低实体融资成本方面还有不少空间,债券收益仍有安全垫和较好配置价值。其中,转债基金和中长期纯债基金是公募布局的重点。

  可转债基金表现突出

  “2019年前11个月,债券市场整体宽幅震荡,呈现出‘上-下-上’格局。”前海联合基金的基金经理曾婷婷指出,今年1-4月,外部环境相对稳定,经济基本面数据走强,地方债发行提速,使得债券收益率震荡上行了30bp以上;5-8月,由于不确定性因素增加,以及海外市场逐渐进入宽松周期,债券市场收益率下行,累计幅度近50bp;8-10月,因资金价格持续维持低位,宽信用力度加大,债券收益率整体震荡上行40bp左右。

  曾婷婷介绍,自11月以来,因央行连续调降MLF和OMO利率,在流动性宽松局面下市场重拾信心,债券收益率稳步下行。

  创金合信基金总结认为,当前债市风险资产利率的绝对水平和信用利差水平处于历史偏低位置。从短期看,债市情绪在走好,前期调整也有所修复。

  在震荡市下,今年以来收益表现良好的是聚焦“股债”属性的可转债基金。数据显示,截至11月28日,在收益率排名前十的债券基金中,有9只是可转债基金或可转债增强基金。进一步看,可转债基金今年以来的平均收益率为12.94%,超过同期债券基金平均收益水平3.88%。其中,表现最好的可转债基金收益率接近60%。

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